近期,環保政策越來越嚴格,對印刷行業造成了一定的沖擊。隨著第四批環保督察開啟,多地陸續出臺相關政策,確保環保要求得到落實,比如,河北等地為了空氣治理進行采暖季錯峰生產。
和供給側改革相比,環保限產有三個顯著特點或差別:第一,雖然環境保護是目的,但是,主要治理措施并不是強制上線或配套環保設備,而是去產能;第二,供給側改革主要針對過剩產能,而從環保限產的政策來看,是否污染環境是首要標準,是否產能嚴重過剩不是首要標準;第三,在去產能過程中,同一行業內,生產效率是否低下不是首要標準,有“一刀切”的傾向。
這一輪環保的限產,環保設備是否配套、產能是否嚴重過剩、生產效率是否低下,并不是核心標準,在此背景下,大幅去產能并不一定有助于改善產業的基本面,雖然價格上漲在短期有利上游企業業績,但中期來看,由于成本的抬升,整體經濟,不論是上下游,都會受到供給沖擊帶來的負面影響。
限產直接導致中上游停工,而中下游,原材料成本上升壓低利潤,間接導致生產減少,中下游需求一旦開始下降,將抵消漲價對上游利潤的貢獻,上游也將受損,生產進一步萎縮;投資方面,由于利潤的下降,生產規模收縮,固定資產投資也將出現下滑。
環保限產的初衷是想通過提高污染的成本,促進產業升級,擺脫高耗能、高污染的傳統生產模式。比如,石油危機后,汽車的石油消耗水平大幅下降,新能源、可替代能源行業開始發展,供給側的沖擊促使產業結構向高效使用能源的方向升級。但是,由于此輪環保限產較少依靠上線環保設備這一途徑,也缺乏市場化手段來內生環境成本,而一些高效率的產能也面臨關停的窘境,對于產業在環保方面升級的作用可能會打折扣。
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